随着3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其(qí)运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的(de)份(fèn)额(é)，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价(jià)格(gé)高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数(shù)的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经(jīng)济的(de)衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表(biǎo)现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在(zài)长期(qī)也可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有(yǒu这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊)偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因可能是(shì)前期待(dài)发订单，一部(bù)分是(shì)外围(wéi)需(xū)求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外(wài)需求(qiú)回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对(duì)于(yú)年度(dù)供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变(biàn)化可(kě)能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报(bào)价，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下移(yí)会(huì)相对(duì)明显(xiǎn)。

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