昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和(hé)众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债务上限达(dá)成协议(yì)，双方在(zài)可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数字(zì)的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任务是监(jiān)控市场形势(shì)并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在(zài)6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下(xià)来两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个(gè)基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(s裤子175是几个xhōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球第九家市值突破(pò)1万(wàn)亿(yì)美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最(zuì)大(dà)单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季(jì)营(yíng)收(shōu)将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期(qī)。英(yīng)伟(wěi)达生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投(tóu)研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致(zhì)，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市(shì)场各方(fāng)的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪要(yào)来(lái)看，不能(néng)排除(chú)接下来(lái)继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美(měi)联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社(shè)融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济(jì)状况关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很(hěn)强的(de)减产动裤子175是几个x力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预(yù)期以及原料(liào)成本持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方(fāng)支撑(chēng)走弱(ruò)；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的(de)情况下，钢材(cái)价格不断(duàn)下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对(duì)记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低(dī)了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季(jì)度(dù)以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如(rú)期(qī)出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利(lì)空可能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国(guó)内下一(yī)个(gè)相对重要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月(yuè)的半年度经济数(shù)据(jù)公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的确(què)立(lì)需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在(zài)持(chí)续(xù)，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供(gōng)需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期(qī)的价(jià)格(gé)区间有利(lì)于行业(yè)供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较近年同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量的供应压(yā)减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差(chà)有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再(zài)上台阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那(nà)么低价(jià)可能(néng)会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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